2011汇市:澳元王者风范不复再?
澳华中文网 2011-01-25 11:02:40   关注人次[]

  

       澳元在2010年气势如虹,于上月最后一个交易日攀上1.0256美元。不过,受到昆州水灾和中国经济增长可能放缓的影响,澳元在2011年起步欠顺,辗转回落至“1算”以下。展望2011年,澳元未必能重演去年般的大升市,甚至会出现较大幅度的调整,而澳洲利率去向和中国经济表现,将会是主导澳元后市的两大关键因素。  

上半年趋下调 

       澳元在2010年累计上升约12%,升幅称冠于其他“一线货币”。踏入2011年,澳元又能否保住其王者宝座呢?
       KVB昆伦国际澳洲董事及投资部主管苏志恒(Stephen So)表示,在今年上半年,澳元料会在高位震荡,能否再重越“1算”甚至再创新高,将视乎澳洲储备银行今年的加息幅度,以及中国收紧货币政策会带来何等程度的滞后反应。
  
昆州水灾 加息速度料放缓
  
       澳储银去年分别在3月3日、4月7日、5月5日和11月3日加息,每次加息0.25厘,即累计加息1厘,把官方基准利率调高至4.75厘。与美国联储局的“零息政策”相比,澳元占有很大的息差优势。
       苏志恒表示,澳储银去年连番加息,旨在打压通胀,加上美国推出第二轮量化宽松政策(QE2),澳元在息差优势下屡破高位;不过,就算是在昆州发生水灾前,澳储银在去年尾已“明示”会放慢加息步伐,如果澳储银在今年首季和次季只是采取温和的加息策略,澳元升势在短期内可能会减弱。
       澳储银下次货币政策会议将于2月2日举行,到时加息机会有多大呢?苏志恒推测,澳储银在2月份加息的机会微乎其微,因为圣诞零售销情欠佳,而且房市又降温,所以澳储银应该会倾向采取观望态度。
       苏志恒指出,澳储银若一如所料在2月按兵不动,市场应已消化有关因素,关键是澳储银会否在声明中用上“较温和”的措词去评论通胀和今年增长预测,若如是,澳元可能会借势在第1季进一步向下调整至0.9500或0.9330水平。
  
遏抑通胀 中国经济恐降温
  
       另外,澳洲经济越益依赖中国,而中国为了遏抑通胀,中国人民银行在去年便先后6度调高存款准备金率,这对澳洲经济以至澳元又有何启示?苏志恒说,人行的紧缩货币政策效应会在今年逐步浮现,这难免会影响澳洲的出口,再加上昆州受水灾困扰,澳洲上半年度经济前景存在变数,到头来澳元也会受拖累。
       提到目前全球的经济形势,苏志恒认为是“三速发展”的格局:(1)以中国为首的亚洲经济或会出现高位回调;(2)美国经济可望从谷底回稳;(3)欧洲经济继续在债务危机中挣扎。他指出,在2011年,环球经济将摸石过过河,不会像去年般一帆风顺。
       苏志恒称,澳元升越1美元可说是已经远远脱离基本因素,澳汇太强将会打击不同的经济范畴;澳元在去年升得有点过份,“害多于利”, 而汇率在去年12月底创出1.0256美元的纪录高位时,正值圣诞假期,市况较淡静,不排除有炒作成份。
       澳元短期的重要支持位在0.9530美元,如果在2月底便失守,技术上将确认见顶,下一步会下试0.9330美元,然后是0.88美元。他说,现阶段高追澳元要留神,若果澳元回升至1.10美元以上,反而可以考虑短线沽空。

       不过,苏志恒强调,澳储银的加息周期未告一段落,下半年料会最多加息2次,并最快在6月出手,所以,澳元近期回落算是一次调整,中线而言仍有一定的息差优势,在“健康调整”完毕后会重展升浪,到时才再候低吸纳,汇率有机会冲上1.0000美元水平,惟未必有力企稳在如此高的水平之上。
       总结今年上半年汇市策略,苏志恒建议“炒波幅”,因市场不易再重现单边市,投资者勿贪胜不知输,要严守止蚀。

2011汇市:澳元王者风范不复再?

澳汇有下试0.95美元之虞
  
      Easy Forex的业务发展经理黎子威(Leo Lai)表示,澳元兑美元近期从高位回落,主要受获利平仓活动影响,而美元传统上在1月份会有较强表现。
      他指出,澳元在此波调整浪中,有可能回吐至0.94至0.95美元水平,相当于由去年5月底的0.8067美元低位升至去年12月底的1.0256美元历史高峰的38.2%调整;惟澳元技术上仍处于大升市,低位会有吸纳价值。
      黎子威说,澳元今年能否进一步扬升,焦点集中在中国经济和息差大因素上,澳洲跟中国的经贸关系密切,中国经济好,澳洲经济也会好;此外,澳洲利率若再往上调,“高息货币”自然有吸引力。然而,他预测汇市今年仍会很波动,这一点从近期澳元单日波幅随时逾百点子便可见一斑。
      黎子威估计,澳储银应不会在2月加息,因为昆州水灾会打击消费市道,假如澳储银在2月加息,将会令市场大感意外。但他相信息口未见顶,澳储银今年可能会加息3次,每次0.25厘,把基准利率调高至5.5厘。

金市升浪转弱 高位追买审慎

      黄金价格去年接连冲破多个关键阻力位,并于去年12月初攀上每盎斯1432.50美元,创出新高。在2011年,金市的升浪能否延续呢?
      Travelex的客户交易部主管Anthony Gray审慎看好金市,他认为金价有条件在今年挑战1500美元,可是他认为金价已升至偏高的水平,或需要作出调整,一旦美国经济加快复苏,以及欧洲债务危机露出曙光,资金可能会由金市流向美元,到时金价或会下调200至300美元。

 金价仍有机会挑战1500美元
  
      Easy Forex的业务发展经理黎子威说,在2010年,金价有9个月报升,只有3个月报跌,金价应有上升空间。他估计金价短线可能会调整至1300至1400美元区间,惟后市仍看俏,目标是1500美元。
      市场的传统智慧是:利率的变动是不会对黄金作出任何影响,因为持有黄金是没有利息的。如果环球经济持续改善,致令息口趋升,金市会否首当其冲呢?黎子威认为,虽然黄金是不会因利率而有变动,利率上升,对金市亦不是一个坏消息,因为黄金在通胀加剧的日子具有保值作用。

2011汇市:澳元王者风范不复再?

中线关键支持:1280美元
  
       KVB昆伦国际的澳洲投资部主管苏志恒说,在日线图上,金价呈现出“三顶”形态,在1430美元遇到强大阻力,短线走势看淡,有可能回吐见1320美元,中线支持位是100天移动平均线的1280美元。
       他并称,美元去年暴跌,可是金价却始终未能借势冲破1500美元关口,凸显高位有压力,高位重仓追入之投资者宜审慎,严控借贷比重。
       提到传统上时常与金价背驰的美元,苏志恒说,美国经济数据近月有回稳迹象,美元指数跌至78.78便再反弹,但由于外围仍未明朗,所以美元今年仍会很波动,间中会出现较大型的反弹。
       面对经济回稳,美国推出第三轮量化宽政策(QE3)的机会将打折扣。苏志恒说,美国联储局今年要掉头加息仍非易事,但只要当局暗示毋须在短期内推出QE3,对美元来说已属好消息。 
       苏志恒说,由于欧洲债务须续期,故此欧元可能会在4月又再爆煲,而希腊去年也是在4月出事;假如欧元区再现新一波债务危机,美元将发挥资金避风港作用。他并称,如果美国国库债券孳息进一步抽高,外国央行甚至会伺机吸纳美国国库券,这将会惠及美元。 
       美元指数在金融危机期间的谷底是70,2009年的全年低位是74.23,而去年11月底的低点为75.63左右。苏志恒说,尽管人人看淡,但无可否认,美元指数已明显出现一浪高于一浪的格局,反映美元正酝酿一次大反弹。
       苏志恒说,同样属于避险货币的瑞士法郎,去年兑美元创出新高,但美元兑瑞郎近日在图表则有可能呈现“头肩底”形态,有回升迹象;而美元兑瑞郎向来有领先指标作用,这亦显示美元在今年内有望走出谷底。
       对于曾几何时, 被视为可接棒成为主流储备货币的欧元,苏志恒认为欧元今年仍将反复向下,周线图上走势,更是一浪低于一浪,有机会下试1.18美元。他说,就算欧元短线反弹,初步会受制于1.34美元,破位也难超越1.38美元关口。

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