兔年理财巧淘金 通胀下稳中求胜
澳华中文网 2011-02-12 21:24:39   关注人次[]

  过去的一年,风险与收益同在。一边有黄金的持续狂飙,一边有股市的萎靡大跌;一边有收藏的出奇火爆,一边有债市的一时风光……这一年,每种投资都是有人欢喜有人忧。

  在兔年里,战通胀将是每一个投资人挑战自我、博取收益的首要目标。战通胀,保值增值;抗通胀,其乐无穷。

  股票:下跌空间有限警惕高估值

  在有人喊出“2700点是绝对底部”之时,股指成功破位2700点,成功地连续几日大跌。新的一年,股民们满眼泪,问专家大佬如何解套,专家们的回答都是“不知道”。

  综合券商们的看法,多数也仅表示是“下跌空间有限”和“不必过分悲观”。中金公司最新发布的A股投资策略周报就认为,2011年宏观调控将是“早而缓”而非“晚而急”,因此投资者对于大盘指数不必过分悲观,但是对于仍处高估值的部分中小盘股和次新股仍需谨慎。报告认为,如果未来一段时间内,市场资金面紧缩程度有所缓解,则股市有望出现修复性反弹。

  而中信证券(600030)在发布A股市场策略周报时表示,目前A股又到了价值底线位。分析师认为,A股市场2008年1700点附近最低时估值是市盈率14至15倍,2010年2300点附近市场估值水平也是在这一位置。每次当市场出现多种悲观预期的时候,往往代表了市场的大底正在形成。当前又到了这一水平附近,虽然在市场底部附近出现多种悲观预期,但却又往往是市场的大底。

  中金公司表示,未来几年,中小盘股将成为市场扩容的主力。而无论从估值分化程度,还是机构资金的仓位配置分化程度来看,“弃大盘抓小盘”这一投资模式已经接近极限水平。中金公司提醒投资者,认为只要抓住个股就可以规避系统性风险的想法在今年将是相当危险的。今年各板块估值之间将出现收敛性走势。中小盘整体的估值回归过程可能才刚刚开始,除了盈利增长和题材兑现确定性非常强的股票外,投资者可以采取逢反弹减仓的方式继续减少这部分股票的配置。

  布局节后行情,中信证券建议,一是关注估值较低、有安全底线并受益于未来春季需求提升的周期板块,如煤炭、钢铁、建筑、房地产等。二是在个股调整中挖掘结构性机会,如房地产、机械、汽车、家电等传统高增长领域配置年报可能超预期的个股,电子、通信、传媒、计算机、商业等新兴高增长领域配置可能高送配的个股。三是继续围绕“十二五”规划的十大成长领域,抓住跌出来的长期配置机会。

  黄金:随通胀崛起 2011仍有看头

  黄金在2010年可谓大出风头,由于被视为抗通胀的良品,其价格一路攀升,屡创新高。虽然从去年11月开始,黄金进入了横盘整理阶段,且今年1月份以来,黄金也出现了连续的下行走势,但是负面消息并未影响一些市场人士长期看好黄金的观点。

  银率网分析师指出,虽然,由于短期美元受到避险资金以及美国所谓的利好经济数据推动而走强,黄金受到了一定程度的压制,但随着通胀在美国的显现,黄金价格将再难以被压制。对于未来的黄金价格,坚持长期看好的观点。

  他表示,人民币兑美元的稳步升值足以引起热钱的兴趣,而利息的上调在通胀持续看高的情况下对储蓄结构的影响有限。由于紧缩财政,欧洲已经出现了不少罢工和抗议等类似的问题,通胀或许可以利用大众的“货币幻觉”来解决当前的困境。因此包括美国在内的量化宽松政策不会改变,全球性通胀在未来2-3年内充分体现出来,因此今年上半年通胀见顶之说过于武断。而对投资者来说,当前高企的通胀对他们形成了较大的压力,他们不得不采取相应的措施来减缓财富缩水的速度。这也是金融市场在低迷时期依然投机风盛行的重要原因,同时一些贵金属等实物产品也成为众多长期投资者的必备品种。

  也有市场人士预计,2011年黄金价格将继续上涨。由于美国实际利率的下降,黄金在2010年涨幅超过了25%。分析人士预计2011年美国仍将维持低利率环境,特别是在美国重新恢复量化宽松政策后,黄金价格在2011年将继续攀升。从当前基本面看,消息时好时坏的局面依然没有改变,随着经济的复苏和远期通胀的逐渐显现,黄金价格将持稳并继续向上。但从目前趋势看,震荡行情或许将持续一段时间,就目前形势看,可能在两个月以上。

  不过,另一方面,分析师也提醒黄金投资者,要谨慎准备黄金价格在2012年的峰值,并建议在预期上行的2011年的市场中,实行对下行风险的零成本保护措施。

  现金:关注短期理财存款必不可少

  除了投资基金、股市,充分利用手头流动资金理财也是必要的,而银行的一些短期理财产品值得关注。在保障现金流的同时,尽可能实现保值增值。对此,银率网分析师表示,2011年理财产品期限将以中短期为主。

  事实上,近期银行短期理财产品发行数量也有了明显增加。据统计,2010年12月30日-2011年1月5日,各银行共发行3个月以内到期的短期理财产品104只;1月6日~1月12日,各银行共发行126只,发行数量增长了两成多。另外,根据银率网数据显示,目前在售的1-3个月期限的银行理财产品,预期年化收益率多数在2.5%-4.0%之间,1个月期限内的理财产品,收益多数在1.5%-3.2%之间。而当前的人民币活期存款利率是0.36%,定期3个月的年利率是2.25%。从这样的角度来看,如果短期理财产品能够达到预期,收益就会远远高于存款利率。

  2011年全国将进入加息周期,而在加息周期中,短期理财产品较受市场欢迎。多位理财师表示,短期理财产品可以分享加息周期中的利率调整收益变化,可以适当增加短期银行理财产品配置。投资者除了重点配置稳健型的理财产品之外,也要关注结构性产品和投资类信托产品。这两类产品从预期收益来看都比较高,可以跑赢通货膨胀,不过,也存在零收益以及负收益的风险。

  此外,业内人士还表示,2011年债券和货币市场类产品的发行量会继续稳步上行,而加息也将成为债券与货币市场类产品的重要砝码。一旦再次加息,此类产品可随之调高收益率。如果2011年信贷类产品依然受到监管,再加上加息的利好影响,债券和货币市场类产品或许继续成为银行理财产品的主流。

  不过,银行理财师也提醒投资者注意不要盲目投资抗通胀,虽然目前负利率越来越厉害,但是作为最基本的流动性保障,必要的存款仍旧是必不可少的。

  收藏品:市场火热生手莫入

  从古代书画到玉石,从古时器物到日常生活的茶、酒……凡是具有稀缺性或升值潜力的物品似乎都已遭游资多轮“爆炒”。

  2010年的收藏品市场亦是红红火火,“83家拍卖企业、499场拍卖会、总成交额194.58亿元、成交量同比增88%……”这是一组对于去年北京艺术品拍卖市场盛况的数据描述。有人觉得此时再参与投资,大有泡沫破灭前接最后一棒的风险。

  但是有圈内人士则认为,中国艺术品市场定价机制正一步步走向正常化,小众收藏格局逐渐形成,市场不仅没泡沫,且现有成交价格仍不能反映出艺术品的真实价值。

  毕竟高风险的收藏品市场只适合于部分人群,业内人士提醒,这一行业还是“生手莫入”,即使是想参与其中的,要成为一个明白的收藏者,也需要大量的积淀和学习。

  具体看2011年的收藏品市场,保利拍卖首席拍卖师刘新惠认为,除传统书画仍具备较大升值潜力外,资源稀缺性藏品也有增值空间,例如寿山、端砚、歙砚等文房重器,由于坑口资源稀缺,拍卖价格将有所增长,属于市场中的潜力绩优股;玉石收藏方面,北京大学珠宝玉器鉴定检测中心主任、教授王时麒此前表示,去年以翡翠为主的一轮涨价,带火了黄龙玉、昆仑玉甚至砭石的市场行情。今年,黄龙玉因其品相色泽出众,价格仍有上涨空间,但砭石由于储量太大,价格暴涨仅为短期因素。老玉种还是价格上涨的主力,但需要买家的好眼力,不应再存“捡漏”心理。茶叶和酒的拍卖价格去年以来也是一路飙升。据中国茶叶流通协会秘书长吴锡端介绍,目前收藏黑茶的广州茶客越来越多。藏酒方面,国酒茅台(600519,股吧)近期也是备受市场关注。此外,民间收藏方面,据了解,继去年旧相机、放映机、小人书等取得较高的民品拍卖价格之后,今年琥珀有望成为民品收藏的热点。

  

 

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