基金系QDII和银行系QDII的投资区别
澳华中文网 2011-02-27 12:06:33   关注人次[]

  第一点,既然叫基金系的QDII或者叫银行系的QDII肯定说明两者在法律规管上是不同的。

  基金系的QDII当然遵从证监会相应的基金管理细则。换句话说,基金系的QDII如果它想做股票的话,可以做成配置型、偏股型,或者说95%以上我们叫基金投资型,或者叫全投资股票的形式。当然如果你会发现银行系的QDII得遵从于银监会颁布的《代客境外理财产品管理方法》。与此同时,还得遵从于银监会颁布的个人理财产品管理方法。这两点说明什么呢?首先,银行系的QDII在现有的法律规管下入门的门槛是不一样的。

  其次,基金系的认购期限是1000块钱的认购起点,银行系的QDII都是5万元的认购起点。

  银行系的QDII它的认购范围可以进行境外的债券或者是股票的投资。境外的债券当然都好说,有这些门类都可以比较直白的体现出来。但是在股票上的投资,实际上就在今年的5月11号才由银监会颁布让银行的代客境外投资理财,或者是银行的QDII可以进行股票投资的,而且进行股票投资是有范围限制的,首先如果你进行购票直接投资的话,也就是说什么叫直接投资呢?银行通过代客境外理财产品募集起来客户的钱假设是100块钱的话,你把100块钱直接买成某某某境外上市的股票,比如说在香港上市的中石油的股票,那么,你募集来的这100块钱最多只能买50块钱的中石油的股票,也就是说你直接投资股票的这种模式,你的股票资产占你整个运用投资资金不能超过50%。

  然后,你还可以以间接的模式,间接的模式意味着你可以投资在香港证监会注册的境外的开放式股票基金。当然这种间接的模式实际上和原来直接的模式最不同的就是说我直接购买的是股票基金。与此同时,就是我的间接的模式没有明确在银监会的规定里,没有明确说我购买股票基金的比例是否仍旧遵从于50%的比例。那么这也直接体现于银行现在某项产品,就像中国银行的产品,它基本上就是间接投资的模式,和直接投资于境外投资的股票基金,这样的话就不受50%的规管的限制。

  而且最关键的是,银行的QDII在现有的规管下面,如果你投资的股票市场,是必须于中国银监会签订了备忘录了,现在仅有香港证监会与中国的银监会签订了相应的备忘录。换句话说,如果是股票直接投资的模式的话,只能投资于香港股票市场,而你如果是间接投资的话,你得投资于在香港注册的开放式股票基金。这是银监会的有关代客境外理财产品的规定,那么也就是说如果是银行系的和基金系的不同是两个:实际上是法律规管是不同的。一个遵从与证监会一个遵从于银监会。与此同时,两个在本质的产品投资范围上是不同的。与此同时产品的投资门槛是不同的。这是我觉得是银行系和基金系的代客境外理财产品比较不同的特点。

  当然,这里面肯定也触及到基金系或者银行系谁更擅长于境外投资的过程。实际上,基金其实当我们讨论到境外市场投资的时分,你会发现境内不管是基金、券商、银行也好,实际上都境外股票都没有那么很悠久的投资历史。实际上都没有做过。这就是为什么基金系的QDII会有很多的都是委托境外资产管理公司,或者是雇节外的具有相应的投资股票经验的人。或者说比如投资境外的开放式股票基金这种模式来做。换句话说是间接的而且都是依赖境外的更为资深的资产管理公司来帮助进行境外股票管理投资的。而至于债券部分实际上我觉得基金和券商也没有境外债券投资的经验,原因是他们以前从来不做这方面的投资。在这点上我觉得银行还是稍稍具有优势的。

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