基金投资应回避五大不良搭配
澳华中文网 2011-02-27 12:06:40   关注人次[]

  证券市场的单边市,投资者投资工夫和精力的有限性,使投资者越来越注意基金的投资搭配。尤其是在弱市行情下,如何优化基金搭配则显得更为重要。尽管有投资者在不断尝试运用“不把鸡蛋放在一个篮子里”的投资理论,但在详细构建投资搭配时还是存在肯定的薄弱环节,从而增加基金投资搭配的风险。

  为此,还需要投资者回避以下5个方面的不良搭配,从而使搭配收益最大化。

  第一,同质化基金品种导致基金投资风格雷同,从而难以避免集中投资风险。基金搭配中最忌讳的就是投资者所选基金产品及类型的同质化。同质化基金产品较多不但不能回避风险,还能从肯定程度上增加新的风险。这是需要投资者加以注意的。诸如进行股票型基金的集中配置就是明显的例证。

  第二,投资搭配中的核心搭配产品增长潜力较弱。既然是构建基金搭配,投资者就应当在有效控制风险的前提下,充分保障搭配收益的最大化。因此,缺乏增值潜力较大的核心资产,将很难使基金搭配的效果得到充分发挥。

  第三,基金搭配风险控制的关键在于高低风险产品配置的比例。并非配置了核心搭配产品,基金的搭配收益就肯定能够显现出来。在实际的基金产品投资搭配过程中,核心搭配与非核心搭配资产的比例是决定投资搭配稳健性的关键。

  第四,投资搭配是动态变化而非静态不变的。因此,投资者在构建投资搭配时,应当充分考虑到基金搭配对基金收益的影响。根据市场环境的变化及基金管理人管理和运作基金的能力及时进行调整。充分发挥不同市场环境下基金搭配的优势,从而完成收益的最大化。诸如在持续上涨的牛市行情下,过度调高股票型基金在基金投资搭配中的比例,从而分享牛市行情带来的投资收益;而在震荡或者弱市行情下,则需要投资者提高债券型基金及货币市场基金的投资比例,而降低股票型基金的投资比例带来的投资风险。

  第五,基金搭配缺乏长期投资效益,即在构建投资搭配品种时缺乏长效的管理机制。基金的长期投资是通过构建长期投资搭配来体现的。基金搭配中配置了较多的个性化基金产品,尤其是低风险的债券型基金及货币市场基金,将很难推动基金搭配长期投资效益的提升。这是需要投资者引起注意的。

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