债券基金的分类
澳华中文网 2011-05-25 09:44:38   关注人次[]

 从长期的历史数据来看,债券基金的成绩并不逊色,这一点已被越来越多投资者所认可。但很多投资者对债券基金感到陌生,因为它们分类繁多,且投资标的大多是枯燥难懂的固定收益类金融工具。因此,了解债券基金的不同分类,寻找合适自己的品种,是智慧投资者的一堂必修课。

  不同基金评价机构的标准会有不同,这里介绍两家较为常用的分类方法:晨星(morningstar)和银河证券。
  晨星是一家具有20多年历史的基金评价机构,进入中国市场长达8年。晨星将国内的 150多只债券基金分成3类:激进债券型基金、普通债券型基金和短债基金。激进债券型基金的债券投资比例≥70%,其股票类资产占资产净值的比例≥5%,但不超过20%。普通债券型基金的债券投资比例与激进型相同,为≥70%,但其股票类资产占整个基金资产的比例<5%。短债基金是仅投资于固定收益类金融工具,且搭配久期不超过3 年。按这一标准划分,目前国内市场上这类基金仅有嘉实超短债基金一只。

  和晨星相比,银河证券对债券基金的分类并不以投资比例为界限,而是更注意不同的投资范围。

  银河证券将债券基金分为3类:标准型、普通型和特定策略型。第一类是标准债券型基金,仅投资于固定收益类金融工具,不能投资于股票市场,常称 “纯债基金”。第二类普通债券型基金则被很多投资者所认识,占债券基金总量的90%以上,其中可再细分为两类:可参与一级市场新股申购、增发等的称为“一级债基”;既可参与一级市场又可在二级市场买卖股票的称为“二级债基”。第三大类是特定策略债券型基金,正在发行的南方中证50债券基金就属于此类。

  除了了解不同债券基金的投资范围外,投资者还须了解它们的收费规则。很多债券基金会分A/B类,或者A/B/C类。以农银恒久增利债券基金为例,农银增利A类收取申购费和赎回费,合适长期投资者;农银增利C类份额不收取申购/赎回费,但收取0.3%的年销售服务费。如果一个投资者想拿5万元投资该基金,并持有3年,若选农银增利A,其手续费共计0.8%(申购费0.8%,赎回费为零);若选农银增利C,其手续费为0.9%(每年销售服务费0.3%,共3年),显然是前者更节省。

  因此,投资债券基金的投资者应当细心寻找合适自己的债券基金种类,以达到满意的投资效果。

>>栏目内容