定投如同滚雪球
澳华中文网 2011-07-20 10:04:56   关注人次[]

 在持续动荡的市场中,投资者采取费时、费心的方式进行投资未必能够取得好的收益,但通过定投,投资者不仅可以分享经济长期增长和市场长期向上的平均收益,还可以挣脱对择时、择股的困扰。此外,由于大多数投资者收入具有持续性,所以用于投资的小额资金也会源源不断。投资者通过定投既可以养成长期投资的良好习惯,同时也能够充分分享到长期投资带来的收益。这正是定投理论的基础和其合理性所在。

  上海证券基金研究中心曾经做过这样一项研究,他们对定投进行随机验证,假定投资者于2000年至2011年6月末之间随机一次性投资于一只走势同上证指数完全一致的基金产品。截至2011年6月末其投资总回报率超过100%的可能性为 15.40%,而亏损的可能性为26.66%。但若投资者采用定投的方式,该投资者则会获得45.20%左右的投资总回报率,而这一个数据正是该阶段基金的期望收益率。

  其实我们不难发现,上述研究是基于定投的长期“复利效应”而做出的,而产生“复利”的根本是市场的长期存在和投资的长期性。定投工夫越长,定投盈利的概率才越高,在某一特定时段定投不肯定盈利,而且工夫越短盈利的概率越小。这也意味着在动荡的市场之中,投资者需要承受短期巨幅亏损的压力,因为这是投资是否可以持续的关键。因此做一个好的定投,贵在坚持长期投资。

  工夫是投资的朋友,即使投资者在某个高估期没能抑制住自己的投资冲动,但只要市场没有处于经济崩溃、投资者情绪极端高涨等极端背景下,长期投资仍旧能够获得正回报。若因规避短期的风险而降低投资额度乃至停止投资,或将失去长期获益机会。

  巴菲特说过:“人生就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”定投亦如此。

>>栏目内容