定期开放债基“新”在哪?
澳华中文网 2011-07-28 11:18:21   关注人次[]

  据悉,定期开放基金介于开放式和封闭式基金之间,其属性仍是认定为开放式基金,但是在成立之后不像一般开放式基金那样每天都开放申购赎回,而是有一个开放申赎的周期,而周期的长短选择则是基金在收益性和流淌性之间的一个平衡。如果基金更偏重流淌性,则开放申赎的周期较短,往往只有几个月。但这样频繁申赎必然会影响投资者的长期布局,影响基金收益,因此一些更注意收益性的基金,就会选择长达几年的开放申赎的周期。据了解,目前上报的几只产品,其开放申赎期限就从几个月到几年不等。
  据了解,此类产品在国外已经较为成熟。在美国,此类产品被称为 intervalfund(期间基金),意指以固定存续期为区间的循环封闭开放基金。详细而言,在运作方式上,绝大多数的期间基金都是以季度(3个月)为一个周期,而后循环打开。而在投资范围上,此类产品主要集中在固定收益类。

  以美国高盛公司所推出的高盛信用策略基金(GoldmanSachsCreditstrategiesfund)为例,首先,从该基金的投资目标上看,其招募说明书中明确指出,该基金面对的投资对象是长期投资者,其目标是为了获得相应的利息收入和资本增值。因此,从收益的角度看,该基金追求的是绝对收益。但是,其最近3个月、最近1年的收益均超过了业绩比较基准巴克莱资本美国总指数。

  其次,从该基金的运营方式上看,该基金产品以季度为一个周期,每年3月、6月、9月、12月进行开放申赎,基金公司会在赎回截止日前21天,以书面形式通知基金投资者。产品的申购、赎回均以基金净值为基础,净值数据以不晚于赎回截止日14天的净值数据进行计算。

  最后,从该基金的投资范围上看,根据其2010年年报显示,主要集中在具有较好收益的信用债和可转债。

  从高盛信用策略基金这些特点可以看出,期间基金较好地结合了债券的特点和封闭式运营的优势,并通过循环打开的方式解决了投资者对流淌性的需求,是一种特别有益的产品创新。

>>栏目内容