买入和卖出基金的最佳机遇
澳华中文网 2011-06-10 13:22:42   关注人次[]

  基金投资,最关键莫过于两个问题,其一是买什么,其二是什么时分买卖。相较起来,后一个问题带给基民的困扰丝毫不小于第一个。

  晨星研究中心前段工夫统计的美国投资者数据显示,很多基金投资者的交易操作都和股市走势南辕北辙。从投资者回报数据来看,2010年,美国国内股票基金平均回报率为18.7%,而投资者回报平均为16.7%,两者差距达2%。

  中国基民的境遇可能更为悲惨。据好买基金研究中心测算,自2001年9月第一只开放式基金建立算起,到2010年6月底,基民投资偏股基金净投入本金约1.28万亿元(总本金-赎回-分红),但扣除手续费后到手的净收益却只有317亿元,累计收益仅为2.5%;但与之相对,基金自身的财富效应却特别可观,过去8年股票型基金整体的年化收益率高达24%,可以说回报特别丰厚!可见基金赚钱并不代表基民赚钱,基金投资也要有准确的方法才能挣到该挣的钱。

  为什么会出现这种现象呢?一方面可能是基民追涨杀跌的惯性所致,另一方面,基民“汰强扶弱”的行为模式也可能成为“不赚钱效应”的元凶。在进行投资决策时,一般人有种明显的偏误,当投资处于获利状态时,投资人很轻易在股票有小小的涨幅后就急着出售以完成获利;相对的,当投资处于亏损状态时,投资人却不愿意出售承认亏损。这样一来,当投资者需要周转资金时,他们通常会出售获利的基金或者亏得少的基金,而不是亏得多的基金,这样就会导致“劣币驱逐良币”的局面,让基民无缘良好收益。

  绝对的“最佳的买卖机遇”这种东西,很难说真正存在,至少也是极难捕获的,但对于一般基民而言,判断是否应当购买基金至少有两个必要指标:第一,基金具有长期可持续的业绩良好表现且核心投资人员稳定;第二,市场长期向好是大概率事件。而当这两项指标出现变化,也许就是调整持仓的机遇了。此外,定投不失为一种用纪律来打败人性弱点的好方法,规律性的买卖可以对抗基金交易冲动,最后同样可能收获颇丰。

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