财经: QE2结束後 10年期债息料跌至2.4厘
澳华中文网 2011-06-22 09:02:27   关注人次[]

美国银行业5月存款总额达1.45万亿美元新高,比放贷总额还多,加上经济前景放缓,分析师将之与日本经验作类比,估计银行业会继续吸纳低息的美国国债,令美债债息在第二轮买债的量化宽松计划(QE2)结束後不会上升,反而继续下跌。
     尽管没有经济师认为美国会步日本後尘,停滞长达20年,但QE2结束在即,加上美国增长动力放缓,令美债等定息收益资产的吸引力增加。分析师预期,银行业继续增持美国债,将令10年期美债孳息未来数月不升反跌至2.4厘。
    国际货币基金组织(IMF)上周五作出两个月来第二度下调美国增长预测的举动,估计美国今明年增长分别为2.5%和2.7%,低於4月时预估的2.8%和2.9%。
    联储局最新的资料显示,银行存款高於贷款总额的现象,逆转了美国银行业在2008年时放贷总额仍高於存款的情况。美国家庭欠债从2008年的13.9万亿美元,降至13.3万亿美元,减少6000亿美元;美国家庭占收入的存款比率由2007年时的1.7%,提高至现在的4.9%。
    美国金融业期间蒙受的损失和资产减值总额超过2万亿美元後,减少放贷,转为把更多资金投入美国国库债和地方政府债,从2008年初的1.08万亦美元增至1.68万亿美元。正因如此,市场上买卖的美国已发行国库债总额,虽然从2007年的4.34万亿美元增至9.26万亿美元,美国公司和按揭用作厘定息率的10年期美国债孳息,却从过去30年平均的6.79厘,降至上周的2.5厘。
    经济长期停滞的日本早已出现放贷减少、存款增加现象,该国如今的银行贷款较1996年的高峰下滑了两成七,同期银行增持超过四倍政府债,达158.8万亿日圆。日本10年期国债孳息在1996年时是3.46厘,现在仅1.115厘,该国现在的名义国内生产总值与20年前差不多。

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