选只“差不多”基金就行了
澳华中文网 2011-07-07 08:58:29   关注人次[]

  为什么有那么多的现代人患有抑郁症、焦虑症?

  很多人会抱怨:因为通货膨胀,因为工作紧张,因为生活压力大。这当然是原因,不过,你可曾想过,拥有太多选择也是一个原因。

  在选项太过丰富的情况下,我们经常会有很大的苦恼和焦虑:选择前举棋不定,选择后懊悔不已。

  本来,我们有了更多选择的机会和资本,仿佛该比上一辈人更幸福。但太多的人没有选择的慧眼,也没有选择的胆量,更没有选择后的坦然。

  我们越是想选对,就越怕选错,于是不得不耗费大量精力,力图作出最明智的决定。可是问题是,众多选择中包含着太多运气的成分,我们永远无法预测,也无法控制。

  太多的选项,会让人从内心深处产生一种不满意感,因为无论作出怎样的决定,无论你取得的成绩多么精彩,内心中还是会悄悄地问自己:“如果当初那么选,现在我会如何?”

  心理学研究表明,拥有众多选择的投资者非但不幸福,反而会更焦虑。面对诸多选择,他们反复推敲,三心二意,想要作出最英明的决定,最后却徒劳无功,永不满意,人也会变得更累。

  心理学家表示,有选择恐惊症的人,大都是极度追求完美的人,而且是极度苛刻的人—他们要求自己必须作一个单选,而且这个选择必须是最理想化的选择。他们往往追求完美,并赋予选项太多的意义。在投资上,往往表现为对收益率、排名的追求,例如肯定要选择业绩排名前三的基金。

  选择恐惊症的成因,大多是患者对自我不满,患者把对自己的不满“投射”出来,变相地折磨自己,并逃避面对现实。一般选择恐惊症有以下几种症状:

  1.不能确定自己内心最重要的需求,无法获得心理平衡。

  2.害怕承担自己选择后的结果。

  3.对自我不满,将对自己的不满“投射”出来变相反映为逃避自己。

  现实上,在人生的各种选择后,永远有更大的“玉米”等在你前面。要克服选择恐惊症,心理学家的建议是:在作选择时,以拥有“差不多就行了”(good enough)为目标,而非“最好的”(best)。

  心理学家发现:选项越多,越轻易弱化从选择中得到的满意感,也就是说,越丰富的选项,其实越轻易让人感到不快乐。

  如果说在赌场赌大小,会有50%的人感到幸福,那面对2 000多只股票时,每个人只有万分之五的概率选择到最佳,这也就是为什么在牛市赚钱时,投资者仍感觉懊悔及哀怨的原因。

  面对656只开放式基金,投资者在作决定时,感受到的“机会成本”很大。如果买了这只内需成长基金,就无法选择那只中小盘基金。赌大小,只需放弃一个选择机会,在656只基金中挑一只基金,放弃的选择机会可就多了。这些“机会成本”会影响到投资者的投资心态,原本该幸福地享受自己购买基金的收获,却不自觉地将自己的收益与自己放弃却排名最高的基金所带来的获利作对比,从而产生懊悔情绪。

  以基金投资为例,投资者应当明白,业绩排名前三的基金未必是你投资的最佳选择。原因就在于,年度基金排名的更迭比较频繁。现实上,如果细心注意历年的基金年度业绩排名,你会发现,每年排名前十的基金都不尽相同,若按照年度排名按图索骥,难免有“守株待兔”之嫌。

  每年都能选择到“最好的”(best)基金,既不可能也不现实;选择“差不多就行了”(good enough)的基金,才是准确的策略。

  在教育学中,有所谓的“Super B”现象。在校期间成绩突出的学生未来不肯定能够获得精彩的成就,反倒是第十名左右的学生有着难以预想的潜能和创造力,未来在事业上可以崭露头角,出人头地。而反映在投资上,与其盯住年度业绩排名前十的基金,不如将目标瞄准那些“Super B”基金,多研究下基金的“综合素质”,比如基金公司的品牌、基金经理的人选、投研团队的实力、长期历史业绩表现等。选择那些业绩稳定,经常保持在年度业绩排名前1/3的“Super B”基金,虽然不肯定能像冠军基金那样“领一时风骚”,但从长期投资上说或许是更佳的选择。

  如果非要按照体育比赛的标准来评价基金,只有前三名才能登上领奖台,那么绝大多数基金持有人对自己持有的基金都不会满意。频繁地宣传短期业绩排名会误导投资者,投资者按照短期排名来选购、更换基金也很难获得良好收益。

  幸福投资的关键,在于放低赢利预期,更得慎选投资参照物。在投资时,以选择“差不多就行了”(good enough)的绩效为目标,而非“最好的”(best),这样才能多些快乐,少些焦虑。

  (——摘自《这样投资更幸福:你应当明白的投资密码》,田仁灿、顾冰著,中信出版社2011年5月第一版)

  书籍简介:

  为什么每天看盘,频频交易,还是赚不到钱?

  股市涨也担心,跌也害怕,是不是投资必须这么痛苦?

  在指数的高低起伏中,投资者该如何调整情绪才能让自己保持轻松平和的投资心态?

  海富通基金管理公司总经理田仁灿的新书《这样投资更幸福》或许能带来上述疑问的答案。日前,由中信出版社出版,田仁灿与资深理财专家顾冰联合创作的《这样投资更幸福》一书正在当当网、京东网及各大书店热销中。

  该书从金融行为学的角度,对国内投资者的投资行为和投资心理进行了剖析和建议。国外探讨同类话题的著作虽然很多,但引入国内的多半偏重理论,让普通读者望而却步。但是,本书的两位作者采用别开生面的写作手法,通过对两位主人公:秦(勤)先生与兰(懒)女士投资习惯、投资理念、投资心理的两相比照,进而探讨投资与幸福的关系,特别合适本土读者阅读。即使读者本身对投资不甚了解,却依然会为之所吸引。
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